David Edwards
Analytikere hos JP Morgan antyder, at stigende geopolitiske spændinger, kombineret med det kommende amerikanske præsidentvalg i november, driver investorer til guld og Bitcoin som foretrukne safe-haven-aktiver i det, der kaldes "forringelseshandelen."
I et notat udgivet torsdag fremhævede JP Morgans Global Markets Strategy-team, inklusive Nikolaos Panigirtzoglou, Mika Inkinen, Mayur Yeole og Krutik P Mehta, at disse aktiver nyder godt af øget usikkerhed. "Stigende geopolitiske spændinger og det kommende amerikanske valg vil sandsynligvis forstærke, hvad nogle investorer kalder 'forringelseshandlen', og dermed favorisere både guld og Bitcoin," sagde analytikerne.
Guldstigninger midt i geopolitisk usikkerhed og dollarsvaghed
Selvom gulds første reaktion på de seneste geopolitiske begivenheder var relativt afdæmpet, oplevede dets pris et kraftigt stigning i det seneste kvartal og nærmede sig $2,700 pr. 26. september. Ifølge analytikerne er denne prisstigning delvist drevet af et fald på 4-5 % i den amerikanske dollar og et markant fald i de reale amerikanske statsrenter med 50-80 basispoint. Imidlertid bemærkede de, at guldets påskønnelse overstiger, hvad disse faktorer alene ville antyde, hvilket signalerer en fornyet vægt på "fornedrelseshandelen."
Debasement-handlen: En sikring mod inflation og valutarisici
"Fornedrelseshandlen" bliver drevet af et sammenløb af faktorer, herunder vedvarende geopolitiske risici siden 2022, inflationspres, stigende offentlige underskud og faldende tillid til fiat-valutaer, især i vækstmarkeder. JP Morgans analytikere understreger, at denne dynamik får investorer til at søge tilflugt i aktiver som guld og Bitcoin, der betragtes som sikring mod inflation og valutaforringelse.
Bitcoin: Digitalt guld i fokus
Mens Bitcoin, ofte omtalt som "digitalt guld", endnu ikke har afspejlet guldets seneste prisstigninger, tyder historiske mønstre på, at det kunne følge en lignende bane. Et nyligt indlæg af CryptoQuant fremhævede, at faldende amerikanske statsobligationer historisk øger guldpriserne, som det sås under finanskrisen i 2008, hvor guldpriserne steg fra $590 til et højdepunkt på $1,900 pr. ounce i 2011. I øjeblikket er guld steget fra $2,000 til næsten $2,700. og Bitcoin kan opleve en tilsvarende stigning.
CryptoQuant-analytiker JA Maartuun bemærkede dog en midlertidig divergens mellem guld og Bitcoin. "Guld profiterer allerede af disse omstændigheder, mens Bitcoin ikke gør det, hvilket resulterer i en aktuel negativ korrelation mellem Bitcoin og guld," forklarede Maartuun. På trods af dette er de langsigtede udsigter fortsat positive for begge aktiver midt i den vedvarende makroøkonomiske usikkerhed.
