Thomas Daniels
BlackRocks spot Bitcoin ETF, iShares Bitcoin Trust (IBIT), har forvaltet aktiver på næsten 70 milliarder dollars, hvilket signalerer et klart skift mod institutionel akkumulering, selvom tilstrømningen fra private investorer aftager.
ETF'en kontrollerer nu Bitcoin til en værdi af cirka 69.7 milliarder dollars – svarende til 3.25 % af den samlede BTC-udbud – mens den tegner sig for over 54.7 % af det amerikanske markedsandel i spot Bitcoin ETF'er. Tilsammen repræsenterer disse fonde 6.12 % af den nuværende Bitcoin-udbud, baseret på Dune-analyser.
Amerikanske spot Bitcoin ETF'er, der blev lanceret den 11. januar 2024, har oplevet stabil kapitaltilstrømning siden starten. Ifølge Farside Investors registrerede amerikanske Bitcoin ETF'er otte dage i træk med positive nettostrømme, i alt 388 millioner dollars i BTC på en nylig onsdag.
IBITs vækst har bragt den op i top 25 af de største ETF'er globalt – krypto og traditionelle – og rangerer som nummer 23 i aktiver under forvaltning ifølge VettaFi-data.
Analytikere advarer dog om, at ETF-efterspørgslen konkurrerer med profittagere fra mineselskaber. Nexo-analytiker Iliya Kalchev bemærkede: "Længe inaktive tegnebøger absorberer i øjeblikket mere udbud, end mineselskaber producerer," og virksomhedsobligationer og institutionel akkumulering opvejer mineselskabernes salg. Kalchev tilføjede, at "et udbrud kan kræve en ny katalysator eller et stemningsskifte."
Onchain-data fra Glassnode indikerer institutionel dominans i Bitcoin-transaktioner: gennemsnitlige transaktionsstørrelser er steget til $36,200, selvom det samlede volumen falder. Overførsler over $100,000 tegner sig nu for 89% af netværksaktiviteten – et bevis på et marked, der i stigende grad er drevet af deltagere med stor værdi.
I modsætning hertil ser detailhandlens interesse ud til at være aftagende. Kohorten af kortsigtede Bitcoin-ejere er faldet fra 5.3 millioner BTC den 27. maj til 4.5 millioner BTC ifølge CryptoQuant. Rapporten angiver, at dette fald signalerer, at "nye penge tørrer ud i Bitcoin."
Hvis den institutionelle efterspørgsel aftager, antyder CryptoQuant-analytikere, at Bitcoin kan være afhængig af støtte nær $92,000, hvilket svarer til den realiserede onchain-pris, der typisk fungerer som en cyklisk bullfase-bund.
