Thomas Daniels
Bitcoin genvandt terræn over $115,000-mærket fredag, båret af styrke på derivatmarkederne på trods af dæmpet spotefterspørgsel og træg ETF-tilstrømning. Benchmark-kryptovalutaen steg med cirka 1.5% i løbet af de sidste 24 timer, hvilket afspejler en voksende optimisme om, at markedsmomentumet er ved at styrkes.
Et skift mod en derivatdrevet markedsstruktur
Med aftagende spotflows har institutionel og detailhandelsmæssig opmærksomhed i stigende grad rettet sig mod derivatsegmentet. Ifølge nylige markedsdata steg den åbne interesse i Bitcoin-optioner til et nyt rekordhøjt niveau på 54.6 milliarder dollars, en stigning på 26 % fra begyndelsen af september. Stigningen signalerer fornyet tillid blandt investorer til aktivets kortsigtede udvikling.
Optionssammensætningen afslører også en tydelig hældning mod købsoptioner frem for salgsoptioner – en indikator for, at selvom handlende forbliver optimistiske, er de også opmærksomme på nedadgående risici. Samtidig afspejler futuresmarkederne en mere afbalanceret positionering end observeret i tidligere spekulative stigninger, hvilket tyder på en sundere markedsstruktur.
Volume delta bias-målinger, som sporer forskellen mellem købs- og salgsaktivitet, er kommet sig efter Bitcoins genopretning fra sit nylige lavpunkt på $108,000. Dette skift tyder på en grad af sælgerudmattelse, især på tværs af større børser, og understreger derivaters rolle i at absorbere nedadgående pres.
Kritiske prisniveauer: Modstand ved $121,000, støtte ved $112,000
I takt med at Bitcoin fortsætter med at konsolidere sig over $115,000, følger markedsanalytikere nøje en udbudstung modstandszone, der strækker sig fra $116,000 til $121,000. Et afgørende brud over dette interval kan katalysere yderligere opadgående bevægelse, potentielt mod Bitcoins tidligere rekordhøjder.
Omvendt er støtten fortsat spredt over flere niveauer. Det 50-dages simple glidende gennemsnit (SMA) ligger i øjeblikket tæt på $114,500, mens 100-dages SMA-ankrene yderligere støtter omkring $112,200. Et andet afgørende teknisk niveau ligger ved den psykologiske tærskel på $110,000, lige over det seneste månedlige lavpunkt på $107,200, der blev registreret den 1. september.
Den nuværende prisudvikling tester også den foregående månedlige åbning omkring $115,700 – et afgørende niveau, der kan påvirke den kortsigtede trendretning. Prisafvigelser omkring denne tærskel kan fungere som et signal for potentiel fortsættelse eller vending af trenden.
I mellemtiden tyder likvidationsvarmekort på en koncentreret likviditet på mellem $116,400 og $117,000. Et udbrud over denne klynge kan udløse et likvidationspres, hvilket tvinger shortpositioner til at lukke og driver priserne op mod $120,000.
På nedsiden er der en betydelig budinteresse omkring $114,700, med yderligere støttezoner, der strækker sig til $112,000.
Udsigter: Derivater skal definere den næste fase af BTC-prishandling
Bitcoins kortsigtede udvikling afhænger nu af dens evne til at opretholde støtte over $115,000 og navigere i modstandsomkostningerne. I mangel af robuste spotmarkedsstrømme vil derivatpositionering sandsynligvis tjene som den primære pejlemærke for prisfastsættelse.
Med stigende åbne renter og stabiliserende tekniske indikatorer ser markedet ud til at bevæge sig fremad på et fastere grundlag. Volatiliteten er dog fortsat høj, og de kommende dage vil være afgørende for at afgøre, om aktivet kan opretholde sin opadgående momentum eller vende tilbage mod lavere støtteniveauer.
